¿QUÉ FUTURO PUEDE TENER EL BANCO POPULAR?

Por las noticias que aparecen estos días en prensa con respecto a la situación crítica que atraviesa BANCO POPULAR, y que ha desencadenado en el cese anunciado, y vestido de dimisión, del Presidente anterior, D. Angel Ron, previo sucesos anteriores que intentaron frenar la situación sin éxito, tales como fue el nombramiento de un nuevo Consejero Delegado, D. Francisco Gómez, su posterior cese, y nombramiento de uno nuevo que también ha cesado en estos días, el actual presidente D. Emilio Saracho, así como el equipo que recientemente ha formado, solo ven dos posibles salidas al futuro de la Entidad.

Una puede ser la venta de la Entidad en bloque, una vez saneada y con un coste inmenso en capital y plantilla, a una Entidad extranjera que desee entrar en el competitivo mercado Español. Esta solución se antoja de difícil solución. No hay que olvidar que todas las entidades extranjeras que han deseado entrar en nuestro mercado han terminado saliendo, cuantificando enormes pérdidas, como el último caso de Barclays. La cultura bancaria del consumidor español le hace inclinarse por entidades nacionales, y si se quiere tener cuota en el mercado nacional, principalmente en pymes y familias, esto es muy difícil de vencer, y quien se empeña en ello acaba teniendo un alto costo, por no decir, adicionalmente, que la banca extranjera primero mira su casa y la ordena, antes de ir a resolver problemas que no son suyos.

La otra solución propuesta, es dejar preparado el Banco para realizar otra ampliación de capital, que permita que fondos de inversión pudieran tomar una participación en la Entidad.

Esta solución trae consigo diferentes problemas. Es cómoda para el equipo actual, porque implicaría, posiblemente, la continuidad en la gestión. Más si tenemos en cuenta que puedan ser diferentes los fondos que entren, con lo que la realidad traería consigo intentar mejorar la gestión, después de ajustes, y en el peor de los casos aguantar una Junta de Accionistas incomoda, pero donde el derecho de réplica, tanto de accionistas nuevos como antiguos es muy limitado.

Los Fondos de Inversión prefieren invertir y no siempre les salen bien, en negocios consolidados o en vías de consolidación, con números claros y un pasado limpio. Casi todos han tenido enormes pérdidas en el valor histórico de sus participaciones bancarias y otros han tomado posiciones vendidas por el FROB en BANKIA y han visto como ninguna de sus perspectivas se cumplían.

La entrada de Fondos de Inversión a costa de perjudicar a los accionistas minoritarios, cada vez tiene peor fama. No hay que olvidar que estos fondos obtienen sus participaciones monetarias de pequeños ahorradores, y estas situaciones cada vez son mas analizadas a la hora de ver donde se invierten los ahorros por sus participes.
Ambas soluciones no parecen las óptimas, en un momento en que el Banco pierde clientela, a costa de otras entidades, y se encuentra con una plantilla totalmente desmotivada, que sabe que cualquier solución, supondrá la pérdida de puestos de trabajo.

En fechas próximas BANCO POPULAR, terminará su enorme edificio corporativo en la calle Luca de Tena de Madrid. Es un sin sentido más, característico de la gestión del Banco en los últimos años. Llegar el último a cualquier cita. Otros Bancos han realizado su ciudad financiera, en otros momentos y por que representaban una rebaja en sus costos operativos. Y sobre todo a otros costos. El edificio del BANCO POPULAR tiene sentido si el Banco tuviera entre dos y tres veces el tamaño actual y una rentabilidad adecuada. No para una entidad, que el mercado valora por el 20% de sus Fondos Propios.

Por lo tanto consideramos que ambas soluciones no dejan de ser ocurrencias, pero que en definitiva, y ojala nos equivoquemos están llamadas a ser negativas para todas las partes implicadas, los propios inversores, empleados, clientes y posibles responsables del Consejo.

Nos sorprende que entre las posibles soluciones no se haya contemplado una solución española.
Descartando CAIXA, que aun tiene que absorber muchos problemas en España y la consolidación del Banco Portugués dentro de su estructura, y SABADELL, donde ya se estudió, y por otro lado tiene que digerir su Banco Ingles, tal vez comprado no en el mejor momento, solo vemos dos posibles candidatos: BANCO SANTANDER y BBVA.
Nosotros personalmente creemos que es más interesante unirse al BANCO SANTANDER que al BBVA.

BANCO POPULAR representa una capitalización bursátil del 3,20% del valor de SANTANDER. Este Banco tradicionalmente, y durante la época de crisis ha venido repartiendo un dividendo de 0,60 céntimos por acción, y casi siempre en acciones, por lo que no suponía salida de Caja. Recientemente, ha cambiado esta política, respetando los 4 dividendos en el año, y pagando 3 en efectivo y uno en acciones y bajando su retribución a 0,21 céntimos por acción. Esto viene a significar que de sus 6.207 millones de euros de beneficio, en 2.017 va a repartir entre sus accionistas 3.062 millones de euros. Quinientos millones de Euros más que la capitalización de BANCO POPULAR.

Para BANCO SANTANDER la clientela de BANCO POPULAR es complementaria, y estudiándolo con rigor, le puede salir rentable, como en su día le sucedió con BANESTO.

El negocio de PYMES y el fomento de la clientela SANTANDER SELECT pueden ser complementarios con la política del BANCO POPULAR.

Adicionalmente, y esto también es muy importante, BANCO SANTANDER tiene su cúpula directiva totalmente modificada y con unas ideas claras. Y como hemos visto en otros artículos, a excepción de BANKINTER, es el Banco mejor posicionado.

Esta solución, bien estudiada, puede ser buena para el personal, el ahorrador, los inversores y ambos bancos, muy positiva.

BBVA podría ser el otro candidato. Sin embargo el costo sería más alto. BANCO POPULAR representa el 5,70% de la capitalización del BBVA. Sus beneficios son de 3.474 millones de euros y este año repartirá 0,26 céntimos por acción, lo que implica unos 1.880 millones de euros.

En la gestión del Banco, sin embargo, queda mucho por aclarar. El primero, es que modelo de negocio se plantea para el futuro. A diferencia de SANTANDER, falta rejuvenecer y cambiar gran parte del Consejo.

Y esto es así, porque aun tiene por clarificar operaciones como la inversión en el Banco Chino CITIC, donde la Entidad, sin contar provisiones, perdió cerca de 3 mil millones de Euros, así como aclarar su posición en Turquía a través de GARANTI, donde su inversión se ha devaluado en más de 2 mil millones de Euros. Todo esto sumado a la adhesión de la CAIXA DE CATALUNYA es España.

Los ratios que presenta la entidad, vienen a decir, que pudiendo realizar la operación, hay otros temas más prioritarios que resolver en la entidad en los que conviene centrarse en estos momentos.

No cerrarse puertas para el futuro de BANCO POPULAR es esencial. Esta es la autentica responsabilidad de un buen gestor. En este caso, minimizar los perjuicios a terceros.