MARK & SPENCER es una multinacional británica dedicada al comercio minorista, fundamentalmente negocios de comidas innovadoras y de tiendas de ropa y hogar. La proporción de ambos negocios representa el 52% para él primero y el 48% para él segundo, en su cifra total de negocio. Tiene implantación en 52 países y su plantilla media asciende a 82 mil empleados.

En el Reino Unido explota 914 tiendas, de las que 349 son en régimen de franquicia. Tiene presencia en 59 países, con 458 tiendas en Europa, Asía y Oriente Medio, principalmente bajo la fórmula de franquicia, o de negocio conjunto con socios locales y en el menor de los casos, solos con negocio en propiedad.

En España las tiendas que explotaban dejaron de operar en el año 2001, manteniéndose hasta la fecha las cinco Franquicias que poseían. Este caso no es excepcional, pues se repite en países como Francia, Bélgica, Estonia, Hungría, Lituania, Países Bajos, Polonia, Rumania y Eslovaquia. Recientemente han realizado un recorte de su presencia en China, suponiendo la pérdida de 2 mil puestos de trabajo. En una reestructuración de los servicios centrales y de logística del Reino Unido, la compañía ha despedido a 525 empleados, 400 de ellos de la Oficina Central de Londres.

En cuanto a los equipos de gestión, en los últimos años se ha cambiado varias veces, dando la sensación, de falta una línea clara de negocio futuro. A pesar de ello, la empresa goza de un excelente reconocimiento en su país por parte de los consumidores, donde vende el 90% de sus ingresos.

MARK & SPENCER es rentable, a falta de saber los resultados operativos del año 2017, presentando unos ratios sobre sus fondos propios del 14,20% y sobre su capitalización bursátil cercana al 8%, lo que permite reparto de dividendos, contemplando diferentes fórmulas que incluyen bonos para poder comprar productos con cargo al dividendo que cobra el accionistas. En los últimos años tanto ventas como resultados se mantienen estables con ligeras oscilaciones. Las ventas giran en torno a las 10 mil millones de libras esterlinas y el beneficio neto está en el abanico de los 450 millones de libras esterlinas.

MARK & SPENCER goza de un balance saneado, tiene una cartera de inmuebles de 5 mil millones de libras y un endeudamiento de 2.240 millones de libras. Todas estas cifras dan a entender cara a un futuro, que la Compañía, si se sabe gestionar, gozara de una razonable buena posición.

Como riesgo subyacente, está la posible pérdida de confianza por parte del consumidor, debido a un efecto psicológico temporal, consecuencia de la salida del Reino Unido de la Unión Europea. Los términos de la negociación que se tiene que realizar entre las partes así como los plazos que se pacten, tendrán su influencia en el gasto que realicen las familias.

MARK & SPENCER, cotiza actualmente con un descuento del 36% respecto a la valoración que tenía hace año y medio en libras Esterlinas. Su capitalización actual en Euros es de 7.334 millones de euros, frente a los 13.277 millones de Euros de Junio de 2.015. Esto significa un descuento del 44% en su capitalización en Euros.
En los datos del 2.016 supone una rentabilidad sobre capitalización actual cercana al 8%, que puede ser considerada atractiva, ya que bien gestionada la Compañía permitir dar una rentabilidad por dividendo del 3% a los accionistas.

En estos precios y por los problemas de dirección y gestión que tiene la compañía, estimamos que MARK & SPENCER puede ser objeto de una OPA, por parte de un competidor Europeo, fundamentalmente español, alemán o francés, que pretenda crecer en su negocio y persiga una puerta de Entrada en el Reino Unido.

En el caso español vemos una compañía con tamaño suficiente para poder realizar esta operación, sin que se perturbe su balance y sin necesitar endeudamiento, que por otro lado no posee.

Su estrategia actual contempla el crecimiento en países limítrofes, con un ritmo lento de aperturas para ir implementando su modelo de éxito. Esto supondría una modificación en el plan establecido, pero a su vez, puede ser una oportunidad excepcional.

Una ventaja añadida, es que MARKS & SPENCER cotiza en la Bolsa de Londres, con todas las posibilidades que esto pueda suponer. Por un lado, no todos los accionistas van a querer vender, lo que puede aminorar la inversión a realizar. Por otro lado, la compra y posterior fusión con la Compañía Española, puede permitir una valoración real de mercado del Grupo Español, que ahora difícilmente se puede conseguir.

Recientemente en España, en otro tamaño de cifras y en otro sector, se ha vivido una operación similar entre LABORATORIOS REIG JOFRE y NATRACEUTICAL. Ahora cotizan en el mercado continuo con el nombre de REIG JOFRE. Está compañía que no cotizaba en Bolsa, lanzó una OPA, con pacto previo con los accionistas de control de NATRACEUTICAL, cuyo tamaño era diez veces menor, consiguiendo que los LABORATORIOS REIG JOFRE, adquirieran NATRACEUTICAL, cambiando el nombre y fusionando las dos, dando para los accionistas de LABORATORIOS REIG JOFRE una valoración real de Compañía y su cotización en Bolsa, por una vía más rápida. NATRACEUTICAL pasó a formar parte de un Grupo más grande, asegurándose su continuidad.

Está operación puede ser objeto de estudio por parte de una Compañía española y si no es así, alguna empresa alemana o francesa, es posible que termine realizándola. Pero este no es el único sector ni la única compañía donde pueden surgir casos similares, existen más sectores que se verán afectados, con la ventaja añadida, del aumento en ventas por la vía del incremento en las exportaciones, al producir productos más competitivos en precio, gozando de la facilidad de abrir mercados que tiene históricamente Reino Unido.