ALLIANZ gestiona inversiones por un importe de 536 mil millones de euros, para cubrir los riesgos contraídos y poder generar beneficios para sus accionistas. Son estas cifras, así como las que más adelante analizaremos en este artículo, las que nos hacen afirmar que sin lugar a dudas ALLIANZ es la mayor aseguradora Europea y tercera mundial, por detrás de una Aseguradora Americana y otra China. Y a pesar de ello, su negocio, en la base, es muy sencillo, hacer seguros y administrar fondos. Los seguros son de dos tipos, aquellos que cubren necesidades relacionadas con el hogar y sus derivados y por otro lado, aquellos relacionados con la vida y la salud de las personas. A mucha distancia se encuentra el negocio aportado por la gestión de activos e inversiones, propios o para terceros. Sus clientes son particulares, empresas, corporaciones e instituciones y para cada uno de ellos tiene adaptados sus productos.

La historia de ALLIANZ no es reciente y está llena de curiosidades. Así estuvo presente, realizando pagos por riesgos contraídos, en el primer terremoto devastador que hubo en la ciudad de San Francisco (Estados Unidos), o en el de las familias que viajaban en el crucero TITANIC cuando se produjo su hundimiento. Actualmente, figura entre las entidades aseguradoras de los huracanes y terremotos sucedidos en Estados Unidos, Caribe y México. ALLIANZ abrió camino a otras empresas alemanas, al ser la primera en solicitar su admisión a cotización en la Bolsa de Nueva York en el año 2.000. En Milán (Italia) la compañía es la propietaria de la TORRE MILAN, diseñada por el prestigioso arquitecto japonés ARATA ISOZAKI, con una altura hasta su antena, de 249 metros y que es el cuarto edificio más alto de Europa. El famoso estadio de Futbol ALLIANZ ARENA, es una concesión administrativa por 30 años, ya que destino una partida importante a la financiación de la obra, a la vez que una constructora donde participa, lo construía.

Es la marca ALLIANZ ASSEZ MANAGEMENT la que gestiona las inversiones a través de ALLIANZ GLOBAL INVESTORS y PIMCO. Está ultima es una sociedad Californiana, 100% de ALLIANZ, que actualmente es el mayor fondo de inversión del mundo. Las inversiones realizadas son fundamentalmente, en Estados Unidos, Alemania, Francia, Italia, Reino Unido y el pacífico de Asia, zonas que se consideran estables y donde se está gestionando activos de terceros por 1.361 millones de euros. El ratio de éxito de estas, medido en el año 2016,  resultó en el 55% de ellas, por encima de los índices bursátiles de los países donde se realizaron las inversiones. Este dato da seguridad al Balance de ALLIANZ así como a sus clientes que depositan sus ahorros para la gestión profesionalizada. PIMCO le proporciona excelentes resultados al grupo por su experiencia en la gestión de fondos.

La cartera de sociedades cotizadas por ALLIANZ es impresionante, teniendo participaciones significativas entre otras, en importantes sociedades cotizadas europeas, como CREDIT AGRICOLE, UNICREDIT, RWE, E.ON, BASF, BAYER, BMW, CONTINENTAL, SIEMENS, ARCANDOR o MUNICH RE. Esta estabilidad da garantía de continuidad a grandes grupos alemanes y por el contrario, les exige la mejora continua en sus resultados.

Históricamente, en España fue el primer accionista de BANCO POPULAR, al tener una participación del 9,14% de su capital. Sin embargo, la gestión estaba en manos de la SINDICATURA DE ACCIONISTAS DEL BANCO POPULAR, estando ALLIANZ presente en el Consejo de Administración y manteniendo una alianza estratégica con POPULAR, para la comercialización de seguros a través de su red de clientes. Está participación, a lo largo de los últimos diez años, ha ido perdiendo valor y le ha supuesto desembolsos importantes para acudir a las dos ampliaciones de capital realizadas en los dos últimos años por el Banco. Todas estas cantidades han tenido que ser contabilizadas por su valor actual, cero euros, suponiéndole tanto en el ejercicio del año 2016 como en el 2017, pérdidas fuertes por lo acontecido en POPULAR.

Independientemente de este suceso puntual, actualmente dos son las circunstancias externas que pueden perjudicar las cuentas de la Aseguradora. La prolongación en el tiempo de los bajos tipos de interés, que llegan a ser incluso negativos y que no manifiestan por ahora posibles subidas, le puede dificultar la obtención de rentabilidades altas en sus inversiones. Por otro lado, los momentos actuales que vivimos, con un período convulsivo, provocado por los acontecimientos terroristas que existen en Europa, pueden dañar su cuenta de resultados. En cualquier caso, el ratio de solvencia II de ALLIANZ es muy elevado, al situarse en el 218%.

A ello contribuye sin lugar a dudas, como están estructurados los comités de funcionamiento interno dentro de la compañía, en consonancia con los que existen en todas las grandes cotizadas alemanas. El comité de supervisión, encargado de vigilar y pedir explicaciones al comité ejecutivo, que es quien gobierna la compañía. Independientemente de ello y para garantizar seguridad en las áreas importantes de gobierno, existen el comité de personal, de auditoría, de riesgos y de nominaciones, que con la autorización de la Junta de Accionistas, se encarga de nombrar miembros del comité de supervisión, que causan baja por terminación de mandato, entre otras.

La estrategia de negocio de la compañía es sencilla y podría ser aplicable a empresas de menor tamaño, por su lógica. Crecer en activos de alta calidad exclusivamente en mercados consolidados, convertirse en líder en todos los lugares donde están presentes y por supuesto,  centrarse en el servicio al cliente.

Teniendo en cuenta, que solo en Alemania se realiza el 30% del negocio, eso implica que en el resto de mercados tiene enorme capacidad de crecimiento. De esta manera, por ejemplo se ha detectado un fuerte incremento en seguros de vida en China ó se ha procedido a la venta de los seguros de vida en Corea del Sur, por no ser lo suficientemente rentables. En este modelo de negocio, independientemente de otros canales de captación, se utilizan alianzas con entidades bancarias para poder vender seguros a clientes RETAILS.

Al tener centralizados sus servicios, todas las operaciones del Grupo se dirigen por un sistema de control y gestión integrado, lo que permite, entre otras cosas, poder reaccionar rápido y ordenadamente ante acontecimientos adversos que pudieran acontecer.

Como explicábamos al principio dos son las líneas básicas del negocio asegurador de ALLIANZ. Todas las relacionadas con vivienda y por otro lado, todas las relacionadas con salud y vida. Las primeras suponen un cobro por primas de 51 mil millones de euros y las segundas de 64 mil millones. Pero son las relacionadas con vivienda las más rentable, independientemente que implican un bajo consumo de capital.

Las relacionadas con la vivienda, pese a suponer menos importes de primas, originan un beneficio operativo de 5.340  millones de euros, frente a los 4.148 de los relacionados con Vida. Asimismo, si hacemos el cálculo sobre retorno en los fondos propios aplicados, Vivienda es del 12% frente al 10,30%.

Hemos intentado analizar, sin entrar en profundidades, el Grupo Asegurador ALLIANZ, donde todos los datos son enormes. La compañía tiene más de 1 millones de accionistas, de los cuales medio millón son de nacionalidad alemana, da servicio a 86 millones de clientes, teniendo presencia en 70 países, para lo cual da empleo a 140 mil personas. En el año 2016, tuvo un beneficio neto de 6,900 millones de euros, el mayor en los últimos diez años. Su valor en Bolsa es de 85 mil millones de euros, diez veces el valor de MAPFRE, con una rentabilidad por dividendos del 3,96%, alta para la calidad del valor.

Para terminar, quisiéramos dar un ligero apunte sobre la actividad y fines del apartado de Responsabilidad Social Corporativa, que realiza la compañía. Estas labores van encaminadas al apoyo a  inversiones en energías limpias en industrias que sustituyen el consumo de carbón. Otra línea de trabajo importante que realiza ALLIANZ, es el apoyo a la formación en educación así como aportaciones en efectivo y medios, en zonas devastadas por situaciones catastróficas.

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